Em menos de um mês, os ganhos do Fiagro AZ Quest Sole viraram pó após operação da Polícia Federal envolvendo CRAs e CRIs.
‘Desempenho anterior não garante desempenho futuro’.
No mundo dos fundos de investimento, é importante lembrar que a rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Por isso, ao escolher um fundo de investimento, é essencial analisar outros fatores além do histórico de ganhos. Em especial, para investidores interessados em diversificar sua carteira, o fundo Fiagro pode ser uma opção atraente, oferecendo oportunidades únicas de investimento no setor agrícola.
Fundo de Investimento em Cadeias Agroindustriais: O Caso do AZ Quest Sole
Provavelmente os investidores de fundos de investimentos já ouviram bastante sobre a importância de escolher bem onde aplicar seu dinheiro. Um caso recente que exemplifica isso é o do Fiagro, ou Fundo de Investimento em Cadeias Agroindustriais, gerido pela AZ Quest. Conhecido como AAZQ11, esse fundo tem passado por momentos desafiadores desde o seu lançamento em dezembro de 2022.
O AZ Quest Sole, como é chamado, trouxe alegria aos seus cotistas nos primeiros meses deste ano, com um rendimento de 6,5%, superando em 164% o CDI entre janeiro e maio. Em um cenário de queda na renda variável, o fundo negociado em bolsa parecia ser uma opção atrativa de investimento, especialmente considerando a performance do Ibovespa, que caiu 11% até o momento.
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No entanto, em um revés repentino, todo o ganho conquistado nos cinco meses anteriores desapareceu rapidamente. No início de junho, uma operação da Polícia Federal, denominada ‘Greenwashing’, causou uma onda de vendas no fundo, levando a uma queda de mais de 10% no preço das cotas do AAZQ11.
O AZ Quest Sole concentra seus investimentos em operações de crédito privado voltadas para o agronegócio. Segundo o relatório gerencial mais recente, cerca de 64% do portfólio do fundo está em Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs). Além disso, o AAZQ11 possui uma parcela significativa em FIDCs, representando 34% do total da carteira, e uma pequena parte em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) do agronegócio, debêntures e outros Fiagros.
Uma parte do patrimônio do Fiagro da AZ Quest está alocada no Caetê FIDC, que investe em CRAs lastreados em notas comerciais emitidas pela Stoppe LTDA. A operação da PF revelou que a Stoppe LTDA estava envolvida em um esquema fraudulento de venda de créditos de carbono de áreas invadidas no Amazonas, totalizando R$ 180 milhões.
A descoberta desse esquema ilegal envolvendo a Stoppe LTDA resultou em pressão vendedora no AZ Quest Sole, impactando negativamente o preço das cotas do fundo. Os dividendos distribuídos aos investidores nos primeiros cinco meses deste ano totalizaram R$ 1,416 por cota, mas o escândalo recente fez com que o preço da cota caísse para R$ 7,40, gerando um prejuízo de R$ 1,71 por cota para os investidores.
Considerando o valor investido no final de 2023, o investidor que comprou a cota por R$ 9,11 e recebeu R$ 1,416 em dividendos agora enfrenta um prejuízo de R$ 0,294. Essa reviravolta mostra como a confiança em um fundo de investimento pode ser abalada por eventos inesperados, como a operação da Polícia Federal envolvendo o Fiagro da AZ Quest.
Fonte: @ Valor Invest Globo
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