Pautas como descarbonização e transição energética ganham destaque e se tornam teses de investimento, mesmo com riscos associados e pressão de demanda.
No comunicado divulgado em 26 de março, Larry Fink, CEO da BlackRock, chamou a atenção para a importância do investimento sustentável, ressaltando a necessidade de considerar os critérios ESG nas decisões de investimento. A abordagem do executivo mostra a crescente relevância do tema para o mercado financeiro, refletindo uma mudança de paradigma que busca conciliar retorno financeiro com impacto positivo na sociedade e no meio ambiente.
A atenção para questões Ambientais, Sociais e de Governança vem crescendo constantemente, com investidores e empresas buscando cada vez mais alinhar seus interesses com práticas sustentáveis. A incorporação desses critérios nas estratégias de investimento não apenas agrega valor aos negócios, mas também contribui para um mundo mais justo e equilibrado. A tendência atual aponta para uma maior integração dos princípios ESG como parte fundamental do processo de tomada de decisão, impulsionando uma economia mais consciente e responsável.
ESG em Tempos de Recuo Tático e Frustrações
Minha análise da carta, entretanto, distancia-se dessa perspectiva. Parece-me que, assim como em um cenário de guerra, estamos diante de um recuo tático e reposicionamento essenciais para lidar com o novo contexto econômico, social e político. Nos últimos meses, o ESG tem enfrentado alguns reveses.
JP Morgan e State Street optaram por se desligar do Climate Action 100+, seguidas pela própria BlackRock, que reduziu sua participação no grupo, uma organização civil focada na preservação do meio ambiente e que reúne mais de setecentos investidores globalmente, com enfoque na preservação do meio ambiente.
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No que diz respeito aos investidores, os resgates líquidos de fundos sustentáveis têm se tornado mais comuns, levando algumas das maiores Assets do mundo a encerrarem atividades em determinados veículos de investimento. Entre as frustrações, é possível encontrar desde retornos desanimadores até resultados insatisfatórios em termos de impacto no clima e na sociedade.
Por fim, o ESG passou a ser parte do debate político, altamente polarizado, que opõe direita e esquerda. O boicote de estados liderados pelo partido republicano dos EUA às gestoras mais ativas em questões de sustentabilidade, uma pauta associada ao partido democrata, ilustra como o debate foi politizado.
Larry Fink, em determinado momento, afirmou que não utiliza mais o termo ESG, ‘porque ela foi totalmente armada… pela extrema esquerda e armada pela extrema direita’. A discussão sobre o ESG parece ter evoluído. Tornou-se mais complicado para as empresas fingirem que adotam práticas ESG, o chamado greenwashing.
Fica evidente que, enquanto alguns se beneficiarão, outros enfrentarão prejuízos (pelo menos no curto prazo), e o que representa uma oportunidade para alguns, é uma ameaça para outros. Para nós, que lidamos com finanças e investimentos, à medida que o tempo passa, percebemos que o ESG é um conceito muito mais abrangente do que inicialmente imaginado.
A Amplo Conceito de ESG e seus Desdobramentos
Fonte: @ Valor Invest Globo
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